Menemukan Peluang di ELIT

Pertemuan dengan PT Data Sinergitama Jaya Tbk (ELIT) terjadi secara tidak sengaja. Berawal dari menonton podcast Pak Kresna dari ELIT di kanal Ecomurz pada Mei 2024, narasi yang disampaikan tentang posisi perusahaan sebagai Cloud Managed Service Provider (MSP) langsung menarik perhatian. Alih-alih terjun ke bisnis data center yang padat modal, ELIT memilih untuk fokus pada layanan cloud yang pertumbuhannya semakin pesat. Sertifikasi sebagai MSP dari AWS, Google Cloud, dan Azure menjadi bukti kredibilitas perusahaan di industri ini.


Dari sisi valuasi, PE annualized saat itu sekitar 10, arus kas operasional positif, dan laporan keuangan tidak menunjukkan indikasi akun yang mencurigakan. Beberapa faktor lain yang mendukung keputusan akumulasi saham ini di antaranya:

1. Buyback saham, menunjukkan keyakinan manajemen terhadap valuasi perusahaan.

2. Pak Roestiandy Tsamanov sebagai komisaris, ikut membeli Saham ELIT

3. Pembagian dividen, menjadikan saham ini semakin menarik sebagai investasi jangka panjang.


Setelah laporan keuangan Q3 2024 dirilis dengan hasil yang sangat baik, harga saham sempat naik namun kembali turun mendekati harga awal. Dengan PE yang turun menjadi 7, peluang untuk menambah posisi terbuka lebar.


Pendekatan valuasi tetap sederhana: PE 10 berarti laba bersih sekitar 10% dari market cap. Dengan kapitalisasi pasar saat itu sekitar 200 miliar, pencapaian laba 20 miliar bukan sesuatu yang mustahil. Di Q3 saja, laba bersih telah mencapai 23 miliar, sehingga meskipun Q4 diasumsikan nol, valuasi tetap menarik. Potensi dividen sekitar 5% menjadi tambahan daya tarik.


Sebelum mengambil keputusan, perbandingan dengan beberapa perusahaan di sektor serupa juga dilakukan. Dari situ, terlihat bahwa ELIT memiliki peluang pertumbuhan yang lebih realistis dengan skala proyek yang sesuai dengan kapabilitasnya saat ini. Dengan strategi yang tepat dalam memenangkan kontrak baru, prospek pertumbuhan terlihat menjanjikan.


Kini, setelah laporan keuangan tahun 2024 dirilis, laba bersih ELIT tumbuh 50%, mengonfirmasi bahwa strategi perusahaan berjalan sesuai harapan. Ekspansi ke Malaysia juga mulai terealisasi, semakin memperkuat prospek jangka panjang.


Menemukan peluang seperti ini tentu ada unsur keberuntungan, tetapi juga didukung oleh pemahaman terhadap valuasi dan laporan keuangan. Namun, membeli saja tidak cukup, pemantauan tetap diperlukan. Risiko  dan kemungkinan salah analisa selalu ada, sehingga saya tidak memilih all in di satu saham. 


Yang terpenting adalah tetap terbuka terhadap berbagai kemungkinan dan siap menyesuaikan strategi jika diperlukan. Termasuk jika ternyata di 2025 ELIT gagal bertumbuh.


Postingan populer dari blog ini

Jejak pendanaan Meikarta

Meikarta merupakan anak usaha dari Lippo Cikarang (LPCK) yang sangat populer ditahun 2017 dengan iklan yang sangat masif di media cetak dan digital, dengan angka iklan Rp 1,5T melebihi Traveloka dan Indomie di tahun itu, memperjelas bahwa ini merupakan  projek ambisius dari Lippo Group untuk memperluas area bisnisnya di cikarang. setelah sebelumnya sukses membangun kawasan Industry dan perumahan di daerah itu. meski sayang projek ini belum jelas kelanjutannya. ambisi dari Grup konglomerasi ini sangat terlihat  dari awal berdirinya  PT Mahkota Sentosa Utama (Meikarta) dan beberapa aksi korporasi yang di lakukan LPCK selama 2019-2024. di tahun 2019 LPCK melakukan Right Issue untuk memberi Pinjaman ke MSU senilai Rp 2,9T. pembeli siaga dari aksi korporasi ini adalah PT Kemuning Setiatama (KMST) yang mendapatkan dana dari Right issue LPKR. LPKR pun mendapatkan dana dari entitas affiliasi Inti Anugerah Pratama (IAP) dan anak usahanya Sierra. kepemilikan LPCK pada MSU sebesar 4...
Baca selengkapnya

Tak Semua Revolusi Jadi Revolusioner: Pelajaran dari Perubahan Konsumen dan Dampaknya di Pasar Modal

Ketika moda transportasi berubah dari kuda ke mobil, mayoritas pelaku usaha di industri kuda—termasuk jasa transportasi dan manufaktur kereta—terpukul hebat. Namun menariknya, di era awal perkembangan otomotif pun banyak produsen mobil yang tidak mampu bertahan lama. Ini menunjukkan bahwa perubahan besar dalam perilaku konsumen tidak otomatis menjamin keberhasilan bagi pelaku industri baru. Pergeseran kebiasaan umum memang kerap terjadi, namun hal-hal yang ditinggalkan tidak serta-merta punah. Masih ada yang memelihara kuda. Masih ada pendengar setia musik vinyl. Masih ada pengguna prangko dan pendengar radio. Tapi dari sisi volume dan nominal, semuanya telah menurun drastis. Di pasar modal, penurunan ini sangat terasa dampaknya. Penurunan permintaan menyebabkan turunnya laba bersih, yang pada akhirnya menekan valuasi perusahaan, termasuk rasio price to earnings (PE) di sektornya. Contoh nyata bisa dilihat pada saham PT Blue Bird Tbk (BIRD). Sebelum era transportasi online (ojek online...
Baca selengkapnya

Tempo raih Pendanaan dari Soros? Mau obrak abrik Indonesia?

Belakangan mulai dibahas lagi investasi Soros Fund melalui Obligasi Konversi bunga 0%/tahun dengan klausul dilunasi di 2028 atau menjadi saham IMD (entitas anak TMPO) ketika IPO yang di berikan oleh MDIF. Setiap investor tentu ber investasi menurut outlook yang percayai di masa depan. Sebagai contoh, jika percaya dominasi barang China tidak akan mengganggu bisnis RALS (Ramayana) , maka RALS adalah investasi yang baik. Benar atau salah hanya waktu yang bisa menjawab. serupa dengan yang dilakukan Soros di TMPO, sistem pendanaan ini bisa dibilang investasi. bukan murni hibah, karena ada syarat di lunasi di 2028 atau jadi ekuitas pada saat anak Usaha TMPO yaitu MDIF IPO 2-4 tahun kedepan. Sangatlah berlebihan jika di narasikan bahwa Soros ingin mengobrak abrik Indonesia melalui TMPO. karena salah satu cerita paling legendaris yang dilakukan Soros adalah Short Poundsterling dalam jumlah besar. keberhasilan Soros ini tidak lepas dari gabungan lemahnya kondisi ekonomi Inggris, besarnya jumlah...
Baca selengkapnya