Jejak pendanaan Meikarta

Meikarta merupakan anak usaha dari Lippo Cikarang (LPCK) yang sangat populer ditahun 2017 dengan iklan yang sangat masif di media cetak dan digital, dengan angka iklan Rp 1,5T melebihi Traveloka dan Indomie di tahun itu, memperjelas bahwa ini merupakan  projek ambisius dari Lippo Group untuk memperluas area bisnisnya di cikarang. setelah sebelumnya sukses membangun kawasan Industry dan perumahan di daerah itu. meski sayang projek ini belum jelas kelanjutannya.

ambisi dari Grup konglomerasi ini sangat terlihat  dari awal berdirinya  PT Mahkota Sentosa Utama (Meikarta) dan beberapa aksi korporasi yang di lakukan LPCK selama 2019-2024.

di tahun 2019 LPCK melakukan Right Issue untuk memberi Pinjaman ke MSU senilai Rp 2,9T. pembeli siaga dari aksi korporasi ini adalah PT Kemuning Setiatama (KMST) yang mendapatkan dana dari Right issue LPKR. LPKR pun mendapatkan dana dari entitas affiliasi Inti Anugerah Pratama (IAP) dan anak usahanya Sierra.

kepemilikan LPCK pada MSU sebesar 49,7% membuat laporan konsolidasian LPCK menjadi rapi yang bisa dipakai untuk pendanaan di masa depan. 

namun berselang 1 tahun setelah aksi korporasi ini, MSU mengalami dua masalah serius. 
pertama gugatan pailit senilai Rp 7T dari 15.722 kreditur gabungan dari Vendor-Vendor dan Konsumen.
kedua macetnya pembayaran bunga  MTN senilai Rp 306,6M dengan total utang Rp 3,7 T (kurs 14rb).

gugatan pailit berujung damai dan ditunda hingga 2027. sedangkan MTN yang macet akhirnya dikonversi  oleh Mega Kreasi Cikarang Permai (MKCP) yang dimiliki LPCK 99%  selaku pemegang unit Dana Investasi Infrastukrur Bowsprit Township Development USD (DINFRA) yang di terbitkan oleh MSU. Bowsprit adalah asset management Lippo dengan spesialisasi pendanaan projek projek Real Estate Investment Trust (REIT).

konversi ini membuat MSU terkonsolidasi dalam laporan keuangan Q3 2024 LPCK juga
munculnya realisasi kerugian Rp 1,7T yang langsung mendifistkan saldo laba di Q3 akibat selisih atas nilai wajar konversi DINFRA menjadi saham MSU. 

maka tidaklah heran apabila harga saham LPCK dari 815 turun drastis ke 520.

Liabilitas naik signfikan semenjak konversi MSU, managament Lippo yang ahli dalam memutarkan pendanaan langung mengadakan RUPSLB untuk meminta persetujuan  Right Issue II LPCK. namun kali ini tidak ada pembeli siaga dari aksi korporasi senilai Rp 1,2T  harga pelaksanaan 500 dengan 95% (potensi dilusi 52,6%) peruntukan setoran modal MSU meski KMST sudah  setoran awal Rp750 M.

tentu dengan dana segar Rp 1,2T belum cukup melunasi seluruh total liabilitas MSU senilai Rp4,5T sebelum konsolidasi yang terdiri dari:  Liabilitas kontrak Rp 3,7T, Utang Usaha Rp 515M, Beban yang masih harus dibayar Rp 330M.

MSU masih memiliki waktu 2 tahun lagi untuk menuntaskan utang Rp 7T yang jatuh tempo 2027, entah bagaimana cara mereka menyelesaikan ini, apa ada hubungan dengan penjualan usaha finance Lippo  dan munculnya entitas Cayman island di LPLI atau pendanaan baru lagi? tapi intinya Rp 7T mesti beres dulu sebelum bisa menggaungkan "Meikarta Reborn".

dari Jejak Pendanaan Lippo Grup di Meikarta bisa disimpulkan memang mereka sangat ahli dalam restrukturisasi sebuah projek yang megap megap. 

dengan Nilai Buku 5,2T di Q3 2024, maka PBV berada dikisaran 0,2 (ketika tulisan ini di tulis). secara cigarbutt sangat menarik, namun siapkanlah dana lebih apabila Lippo melakukan Right issue susulan. jika merasa restrukturisasi ini adalah awal dari turnaroundnya Meikarta.
































Postingan populer dari blog ini

Tak Semua Revolusi Jadi Revolusioner: Pelajaran dari Perubahan Konsumen dan Dampaknya di Pasar Modal

Ketika moda transportasi berubah dari kuda ke mobil, mayoritas pelaku usaha di industri kuda—termasuk jasa transportasi dan manufaktur kereta—terpukul hebat. Namun menariknya, di era awal perkembangan otomotif pun banyak produsen mobil yang tidak mampu bertahan lama. Ini menunjukkan bahwa perubahan besar dalam perilaku konsumen tidak otomatis menjamin keberhasilan bagi pelaku industri baru. Pergeseran kebiasaan umum memang kerap terjadi, namun hal-hal yang ditinggalkan tidak serta-merta punah. Masih ada yang memelihara kuda. Masih ada pendengar setia musik vinyl. Masih ada pengguna prangko dan pendengar radio. Tapi dari sisi volume dan nominal, semuanya telah menurun drastis. Di pasar modal, penurunan ini sangat terasa dampaknya. Penurunan permintaan menyebabkan turunnya laba bersih, yang pada akhirnya menekan valuasi perusahaan, termasuk rasio price to earnings (PE) di sektornya. Contoh nyata bisa dilihat pada saham PT Blue Bird Tbk (BIRD). Sebelum era transportasi online (ojek online...
Baca selengkapnya

Tempo raih Pendanaan dari Soros? Mau obrak abrik Indonesia?

Belakangan mulai dibahas lagi investasi Soros Fund melalui Obligasi Konversi bunga 0%/tahun dengan klausul dilunasi di 2028 atau menjadi saham IMD (entitas anak TMPO) ketika IPO yang di berikan oleh MDIF. Setiap investor tentu ber investasi menurut outlook yang percayai di masa depan. Sebagai contoh, jika percaya dominasi barang China tidak akan mengganggu bisnis RALS (Ramayana) , maka RALS adalah investasi yang baik. Benar atau salah hanya waktu yang bisa menjawab. serupa dengan yang dilakukan Soros di TMPO, sistem pendanaan ini bisa dibilang investasi. bukan murni hibah, karena ada syarat di lunasi di 2028 atau jadi ekuitas pada saat anak Usaha TMPO yaitu MDIF IPO 2-4 tahun kedepan. Sangatlah berlebihan jika di narasikan bahwa Soros ingin mengobrak abrik Indonesia melalui TMPO. karena salah satu cerita paling legendaris yang dilakukan Soros adalah Short Poundsterling dalam jumlah besar. keberhasilan Soros ini tidak lepas dari gabungan lemahnya kondisi ekonomi Inggris, besarnya jumlah...
Baca selengkapnya